[독서] 잠든 사이 월급 버는 미국 주식 투자

< 잠든 사이 월급 버는 미국 주식 투자(feat. 카페 진을림)

'잠든사이 월급버는 미국 배당주 투자'에 이어 두번째 시리즈 잠든사이 월급버는 미국 주식 투자

워낙 첫편을 너무 유익하게 읽어서 나오자마자 두번째 책을 바로 주문하여 읽었다.

 

1편은 배당주 투자에 대해 중점적으로 서술했다면,

2편은 불황에 대비하는 투자법과 미국주식 전반적인 내용에 대해 서술하고 있다.

과거 금융위기와 IT버블 등 불황때의 현상과 데이터를 구체적인 근거로 제시하며

코로나19 위기에 대한 투자마인드와 대응법에 대해 서술하고 있다. 

 

어쩌면 2편이 먼저 나오고 1편이 다음에 나오는게 맞는순서가 아닌가 싶으면서도

스토리가 있는 책이 아니고 경제공부용으로 읽는것이라 크게 신경쓰지 않았다.

이번 책에서도 미국주식투자에 유익한 정보들이 많이 담겨있으니 미국주식투자에 관심있는분들은 읽어보길 추천한다.

 

 

** 기억에 남는 문구

"강세장은 비관론 속에서 싹트고, 회의론 속에서 자라나 낙관론과 함께 성장하여 행복감이 최고조에 이를때 사라진다"

- '월가의 전설 존 템플턴'

  (비관론 속에서 싹튼 강세장은 두려움을 이겨낸 투자자들에게 수익을 안겨줬다)

- 코로나19, 위기와 함께 다가온 기회(p.16)

  코로나19 이후 세상은 분명히 변화할 것이다.

  과거 극한 상황에서도 살아남은 기업들은 항상 존재했다. 그리고 역사 속에서 확인되는 것은,

  그렇게 살아남은 기업들은 더욱 강해진 경쟁력을 바탕으로 더 크게 성장해왔다는 사실이다.    

 

- 불황 시기에 성장한 기업(p.103)

  어떠한 기업들이 불황 기간에 주당순이익(EPS)의 성장을 했었는지 살펴보자.

  배당 귀족 기업이더라도 모두 불황 시기에 플러스 성장을 한 것은 아니라는 것은 주목해볼 만한 대목이다.

  불황 시기에서도 꾸준히 EPS 성장을 했던 배당 귀족 기업들은 다음과 같다

   [2006~2010년 EPS 성장률이 높았던 배당귀족]

    맥도날드(MCD), 콜게이트-파몰리브(CL), 애벗 래버러토리즈(ABT), 맥코믹(MKC), 에코랩(ECL), 메드트로닉(MDT),

    월마트(WMT), 월그린즈 부츠 얼라이언스(WBA), 펩시코(PEP), 클로락스(CLX)

   좋은 배당성장주는 이익과 배당이 함께 성장하는 기업들이다.

  시간이 지남에 따라 적정 페이아웃 비율을 꾸준히 유지하는 회사를 재정적으로도 건전한 회사임을 나타내는 지표로

  생각하기 때문에 기업은 안정적인 페이아웃 비율을 유지하려고 한다.

  또한, 이익이 성장함에 따라 회사의 이익을 배당으로 주주들에게 나누어주는 기업은 주주친화적인 기업을 의미한다.

  흥미로운 점은 해당 연도의 배당 성장이 꼭 그 기업이 이익 성장을 했다는 의미가 아닐수 있기 때문에

  EPS와 DPS를 함께 살펴보는 것이 중요하다.

   그러나 EPS가 마이너스 성장을 했음에도 DPS가 플러스 성장률을 보였다는것은 기업의 배당 성장을 결정한 이사회가

  해당 불황 기간이 지나면 기업의 이익이 회복하리라 판단하고 배당성장을 하기로 했을 가능성이 높기 때문에

  배당성장이라는 것은 일종의 미래실적 가이던스와 같다는것을 염두하면 되겠다.

  EPS성장률과 DPS성장률을 동시에 고려했을때 베스트 종목은 애벗 래버러토리즈(ABT), 맥코믹(MKC) 맥도날드(MCD)

 

- 유틸리티, 헬스케어 섹터 배당주(p.125)

  유틸리티 섹터가 불황에 강한 이유는 그 어떤 경제 주기에서도 물과 전기에 대한 수요는 있기 때문이다.

  규제를 받는 유틸리티 기업들은 시장(market)또한 보장받기에 타사와 경쟁이 덜하며 일정한 현금흐름이 창출된다.

  안정적인 현금흐름이야말로 좋은 배당주의 투자 조건이기 때문에 배당주 포트폴리에 유틸리티 섹터 기업들 2~3개

  정도는 편입하는 것이 좋다고 할 수 있다.

   한편, 유틸리티 기업들은 일반적으로 고성장 기업들이 아니라는 것을 염두에 둬야 한다.

  현금흐름이 예측 가능한 데다 변동성 또한 작기 떄문에 초과 수익을 올리기 쉽지 않다.

  결과적으로 보면 불황 시기는 유틸리티 ETF들을 보유 및 매수하기에 좋았던 시점이었던 셈이다.(VPU, XLY)

 

- 저변동성+상대적 고배당: 우선주(p.162)

  우선주(Perferred Stock)는 채권적 성격이라는 점에서 상대적으로 방어적인 월세 만들기 방법이다.

  안정적인 수익을 원하는 투자자들에게 투자처를 제공하고 있다.

  고정 배당 우선주(Fixed Coupon Perferred Stock)는 기본적으로 주가상승을 목표로하는 투자방법은 아니다.

  그럼에도 시장(S&P500) 대비 낮은 변동성, 4~8%가량의 고정 배당, 보통주 대비 배당의 우선권 등으로 인해 

  시세차익보다는 꾸준한 배당 수익을 추구하는 투자자들에게 적합하다고 할 수 있다.

  그런만큼 미국 고정 배당 우선주는 주가상승을 노리는 투자자들에게는 적합하지 않겠지만

  주가 상승을 포기하고서라도 안정적인 배당을 노리는 투자자에게는 적합한 투자 대상이 될 수 있다.

   그러나 천하무적처럼 보이는 우선주에도 리스크 사항은 존재하며, 투자 전 이점은 반드시 고려해야 한다.

  첫번째는 신용 리스크 이다. 우선주를 발행한 회사가 부도가 나거나 부도가 날 위험에 처해 배당이나 원금을 돌려주지

  못하는 경우를 의미한다. 두번째 리스크는 금리와 관련된 위험들이다. 일반적으로 채권은 금리와 반대로 움직이는 모습

  을 보이며 우선주 또한 마찬가지다. 우선주들도 시장 금리가 올라가는 국면에서 주가가 하락하는 모습을 보이며 시장

  금리가 급등하는 구간에서 우선주들도 급락하는 모습을 보였다. 마지막으로 우선주 발행자의 콜옵션(조기 상환) 행사에

  따라 강제로 새로운 투자 대상을 찾아야하는 위험이다.

 

  이들을 고려해보면 우선주 투자 전략은 크게 두가지로 정리할 수 있다.

  우선주 개별주를 투자하기로 했다면, 최대한 규모가 크고 여유자금 흐름이 넉넉한 대형주 위주로 투자하는 것이 좋다.

  우선주 배당금 규모 대비 순이익, 잉여현금흐름(FCF) 규모 등이 기준이 될 수 있을것이다.

  두번째 전략으로 개별 우선주 투자가 부담스러운 경우 우선주 ETF를 고려해볼 수 있을 것이다.(PFF)

  미국에 상장된 우선주/우선주 관련 ETF는 16종목으로 개별 우선주 위험을 피하고 월배당을 만들 방법이 될 수 있다.

 

- 경기 침체에 대한 투자 대응방법은 존재할까?(p.181)

  아쉽게도 경기 침체가 정확히 언제 올지 알 방법은 존재하지 않는다. 장기간 투자를 진행하면서 투자자라면 누구나

  여러 번은 겪고 지나가야 하는 성장통 같은 것으로 생각하면 좋다. 지금까지 수많은 경기 침체가 있었지만, 미국 증시

  대표 인데스 S&P500은 인내심을 가지고 기다린 사람들에게 항상 보답해왔고 앞으로도 그럴 확률이 높은 것은 역사적 

  사실로 어렵지 않게 확인할 수 있다. 추가로, 경기 침체에 대비한 포트폴리오를 구성한 후, 장기적인 관점에서 보유주식

  을 늘린다는 개념으로 주기적인 추가 매수를 한다면 가장 효율적인 대응책이 되지 않을까 생각한다.

 

  그럼 어떻게 효율적인 포트폴리오를 구성할 수 있을까?

  미국 증시의 11개 섹터를 살펴보면, 에너지나 소재 섹터의 경우 경기 침체에 심한 주가하락을 보여왔다.

  전통적인 경기 침체에도 방어직인 섹터인 유틸리티, 헬스케어, 필수소비재 섹터들의 회사들을 보유하고 있는 것이

  좋은 선택이 될 확률이 높다고 할 수 있다.

  (유틸리티 대표 ETF XLU, 헬스케어 대표 ETF XLV, 필수소비재 대표 ETF XLP)   

 

- 주요 경기 방어 테마들(p.195)

  테마 1_메가트렌드, 양극화: 경기와 무관한 메가트렌드를 가진 기업(양극화 시대)

   ㄴ 양극화 수혜 기업들_ 달러제너럴(DG), 로스스토어(ROST)

  테마 2_강달러에 좋은 기업들: 내수 특화 기업들

   ㄴ 경기와 환율에 영향을 덜 받는 헬스케어 업종(CVS, ANTM, CNC)

   ㄴ 내수 위주의 유통 업종(DG, KR, ROST)

   ㄴ 기타(SO, PSA, PAYX, AZO, FLO)

  테마 3_불황기에도 강한 실적을 보이는 중형주(p.238)

   시가총액의 범위가 20억달러에서 100억달러인 기업들.

   ㄴ AIT, ASGN, DVA, SNX, EW

  중형주가 소형주의 성장률과 대형주의 안정성을 제공하기 때문에, 소형주보다 안전하고 대형주보다 수익성이 좋다.

  * 중형주에 관심을 가져봐야 할 이유(but, 경기상황에 훨씬 민감하게 반응할 수 있음에 주의!)

   1) 소형주 대비 안정성

   2) 양호한 실적 

      지난 10년간 수익율을 따져봤을 때, 중형주의 수익률은 대형주는 물론 소형주의 수익률을 추월하였음

   3) 대형주로의 성장 가능성

      중형주 기업 간 경쟁사의 인수/합병, 시장의 트렌드를 리드하는 신제품 출시 등 대형주로의 성장 가능성

   4) 중형주 스크리닝

      나쁜 기업을 걸러내는 좋은 방법

<중형주 스크리닝 중점 조건 7가지>

- 옵션기반 ETF(p.306)

  옵션은 기초자산의 잠재적 손실을 헷지하기 위해 탄생했다.

  햇지=> '보유 중인 주식, 채권 같은 금융자산의 손실위험을 줄이기 위해 행해지는 투자'

  옵션기반 ETF의 장점은 헷지라는 옵션의 기본적인 장점은 그대로 가지면서, 기초자산과 옵션을 병행하면 기초자산의

  배당금, 주가 상승에 추가하여 옵션 프리미엄이라는 추가수익 또한 기대할 수 있다.

  * 커버드 콜 ETF(QYLD)

    시장의 변동성에 따라 수익으로 연결되는 프리미엄도 함께 변동한다는 점, 그리고 발행 이후 월 0.43%~1.08%에 

    달하는 높은 수익률을 올려왔다는 점 등을 가장 큰 특징이라 할 수 있다.

<월별 배당금 포트폴리오 만들기(1,4,7,10월)>

<월별 배당금 포트폴리오 만들기(2,5,8,11월), (3,6,9,12월)>

 

      

*** [부록] 미국 주식 기초***

O 세금 알아보기

  - 제비용 : 매수/매도 과정에서 발생하는 비용으로 증권사 마다 다르며 매매를 줄이는 것 외 별도로 줄일 방법은 없음

  - 배당 소득세 : 15% 원천징수(한국에서 받는 이자/배당과 함께 2,000만원이 넘어갈 경우 금융소득 종합과세 적용)

  - 양도 소득세 : 팔아서(매도) 확정된 수익에 대해 부과하는 세금. 1년간 발생한 매도에 다음 해 5월 납부.

    (참고로, 양도소득세는 두 가지 방법을 통해 줄일 수 있는데 첫번째는 해가 넘어가기 전에 평가 손실난 목록을

               매도하거나 가족에게 주식을 증여하는 법이 있다)

 

O 관심가는 기업의 10년 재무 데이터를 확인할 방법이 있을까요?

  미국 기업들의 과거 재무 데이터는 모닝스타와 와이차트 등에서 확인할 수 있다.

  투자하는 데 있어서 필요한 대부분의 핵심 재무 비율 등을 보기 좋게 정리되어 있어 아주 유용합니다.

  모닝스타(Morningstar): https://www.morningstar.com/stocks 

Stock Investing | Morningstar

O 관심 기업들의 실시간 PER, PBR 등 확인할 방법은 무엇인가요?

 실시간 PER는 야후 파이낸스와 IEX 웹사이트에서 확인이 가능하며, PBR 은 모닝스타에서 확인할 수 있다.

 야후 파이낸스(Yahho Finance): https://finance.yahoo.com/ 

Yahoo Finance - Stock Market Live, Quotes, Business & Finance News

 IEX: https://iextrading.com/apps/stocks

Stocks | IEX